5月21日股票配资利息是否透明，本周四，A股又经历了惊心动魄的一幕：主要股指跌幅均超2%，科创50跌幅更达3.7%，全市场跌股逾4700只；而且成交超过3.5万亿。除了2015年的那次股灾，印象中这是近年来跌股比例最高、行情最为极端的一次！
更让人费解的是，当日并没有出现什么“利空”，而且外围股市几乎都在涨：老美连创新高不用说了，隔壁的日本涨超3%，韩国更因指数涨超8%被熔断，可独独我大A暴跌，恐慌情绪快速扩散……
然而次日（周五），A股又现普涨，双创指数涨幅接近和超过2%，全市场近3800只个股上涨。特别是作为A股算力“底层基石”的元器件行业指数（880492）大涨6.68%，再创历史新高；半导体行业指数（880491）当天涨幅也达2.44%。
这一波大起大落说明什么？
说明半导体、算力仍是基本盘，行情远未到风格切换的时候。说明目前的市场还是以慢涨急跌为常态的结构性牛市。
一般分析，5月21日A股大跌有三大原因：
一是以半导体、算力等板块为主的成长股前期涨幅过高，估值突破历史极值。上交所数据，科创板整体市盈率已达96倍，半导体行业指数更高达193倍，行业内相当大部分股票年内涨幅超过100%……，但很大一部分所谓的“成长股”，业绩增长远赶不上股价上涨。
二是这条主赛道过分拥挤。这条赛道系机构主导行情，科创 50成分股中机构持仓占比超 70%，散户占比很低。试想，半导体、算力等涨得好的龙头股多为百元股，散户很难参与呀？
而据新浪财经引用上交所的官方数据，目前全市场量化交易占比已达35%–42%，即A股3万亿元的日成交，有1/3是机器在做。这些程序化的量化交易，程序提前设定好规则：只要股价跌破关键价位、走势走弱，就会不计成本地快速甩货，进一步压低价格。
换言之，“量化助跌”是也。
三是在国外，美国公布的4月份CPI超预期（同比3.8%创2023年5月以来新高），美债收益率飙升（10年期>4.6%、30年期>5.1%），作为全球资产定价锚，直接打压成长股与科技股估值。
在国内，大基金二期在5月份集中减持佰维存储、沪硅产业等7家半导体股票，套现75亿元，周四大跌时也被视为一大利空。
元股证券:ygzq.hk那么，笔者为何坚定认为半导体、算力仍是基本盘？
因为这是一场AI 驱动的需求革命。先不必说年轻人，如我这样退休多年的“80后”老人，生活中已离不开AI，不管是外出旅游、聚会，还是在家读书、写作，甚至身体有小恙，都要先问一下AI。
如此巨大的AI需求，需要增加多少倍的AI 服务器，多少倍的算力？多少倍的存储（内存）？增加多大的AI基础设施和投资？
在上市公司业绩方面，一季报明确数据显示，科创板盈利同比增长200%+，有的还发布了半年报预告（如即将IPO的长鑫科技）。
还有政策面的支持，权威消息称：央行1.2 万亿科创再贷款（利率 1.75%），优先支持 AI 算力、半导体、高端制造，撬动社会资金超 5 万亿元。
在集成电路大基金方面，继规模1387 亿元的大基金一期（已成功退出）；规模2041亿元的大基金二期——退出部分股价大涨，估值处于高位的成熟项目，投资10年平均年收益约9.8%%；如今，规模3440亿元的大基金三期，正在投资国产替代加速、算力基础设施升级的重头项目。
所以，5月大基金二期减持7只半导体股，并非“不看好半导体”，而是在收益达标后去投向更需要的项目，是从一期的“全面扶持”，到二、三期的“精准滴灌”，重点转向设备、材料、EDA 等更早期的“卡脖子”环节。
那么，笔者又为什么认为目前尚未到从新兴产业到传统产业、从成长到价值的风格切换呢？
别的不说，看42家上市银行盈利增长从10多年前的两位数（最高曾达20%以上），到如今仅1%多一点，就能找到答案。至于券商，周四一日游后周五又走弱，理由无他，目前券商基本上还是“靠天吃饭”，与国外的大投行根本无法比拟。
正配配资当然，说半导体算力仍是基本盘，并非这些板块的大部分股票都会涨，经过5/21这次大跌，板块分化在所难免。
在笔者看来，AI 算力这条线（上游材料、估值相对合理的真业绩龙头）仍会是核心主线之一，君不见在5.21 大跌中，北方华创、中芯国际、澜起科技、生益科技等龙头股仅跌 0.5%-1.2%，次日又翻身向上，甚至还创出历史新高吗？
首发《金融投资报》股票配资利息是否透明
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