年内新增专项债券发行突破1万亿元相比去年同期规模扩大超四成

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　　本报记者韩昱

元股证券:ygzq.hk

　　3月24日，浙江招标发行了一批地方政府债券，其中包含总额为247.87亿元的专项债券。这批专项债券期限为5年期、15年期、20年期和30年期，募集资金投向包括棚户区改造项目、污水处理项目等。

　　这是今年以来各地加速发行新增专项债券的一个缩影。Wind数据显示，截至3月24日，各地已发行新增专项债券约10712亿元，超过1万亿元，同比涨幅高达41%（去年同期发行规模约为7583亿元）。事实上，虽然今年一季度尚未结束，但10712亿元的发行规模已超过2025年一季度新增专项债券的总体发行量（约9602亿元）。

　　“今年新增专项债券发行显著提速、进度超去年同期，是财政政策靠前发力的鲜明体现。这既可快速填补重大项目资金缺口、尽早形成实物工作量，也释放出稳定市场预期的积极信号，契合一季度项目建设节奏。”中国商业经济学会副会长宋向清在接受《证券日报》记者采访时表示。

　　陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问朱华雷也告诉记者，今年新增专项债券发行进度显著快于去年同期，这一现象是2026年财政政策靠前发力、提质增效的直接体现。规模适度、投向精准、管理规范的新增专项债券发行，为实现“十五五”良好开局提供了有力保障。

　　回顾2025年，新增专项债券有效发挥了政府投资带动和引导作用。2025年我国新增地方政府专项债务限额4.4万亿元，比2024年增加5000亿元，主要投向交通基础设施、保障性安居工程及城市更新、社会事业、农林水利和生态环保、前瞻性战略性新兴产业基础设施等领域，支持项目超4.8万个，用作项目资本金超3000亿元，助力扩大有效投资。

　　今年的《政府工作报告》明确提出，拟安排地方政府专项债券4.4万亿元，完善专项债券项目负面清单管理和自审自发试点，重点支持建设重大项目、置换隐性债务、消化政府拖欠账款等。

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　　宋向清表示，新增专项债券快速落地将直接提振基建投资增速，重点支撑交通、市政、新基建与民生工程，撬动社会资本形成乘数效应，带动建材、工程机械等产业链复苏。对地方经济而言，既能保障重大项目落地、补齐基础设施短板，又可置换隐性债务、消化政府拖欠账款，改善营商环境与企业现金流，形成投资扩量、产业增效、就业扩容的良性循环，夯实区域经济回升动能。

　　朱华雷认为，2026年一季度新增专项债券的“加速跑”，不仅是简单的投资加力，更是“稳增长、防风险、调结构”组合拳的体现，它将在短期内通过基建投资支撑经济增长，在中长期通过培育新产业等，为地方经济高质量发展注入强劲、可持续的动能。

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