破发股友发集团营收连降拟6.72亿现金收购 5年半募38亿

中国经济网北京6月2日讯友发集团(601686.SH)今日股价涨停，截至发稿报5.93元，上涨10.02%。

友发集团昨晚披露的关于收购沧州隆泰迪管道科技有限公司53%股权的公告显示，公司拟以现金交易方式使用自有资金向王春建、李金刚、孙丽与仉新钢收购其持有的沧州隆泰迪管道科技有限公司（以下简称“标的公司”或“沧州隆泰迪”）53%股权（以下简称“本次交易”），交易总金额为人民币67,215.66万元。

2026年6月1日，标的公司股东王春建、王迪、李金刚、孙丽、仉新钢与公司、天津隆泰迪管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称“天津隆泰迪”）在天津市静海区签订了《沧州隆泰迪管道科技有限公司之股权转让合作协议》（以下简称“股权转让协议”或“协议”）及补充协议。约定由公司、天津隆泰迪分别收购沧州隆泰迪53%、4%的股权。

截至审计、评估基准日（2025年12月31日），经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计标的公司合并总资产账面值149,433.95万元，总负债账面值85,261.83万元，净资产账面值64,172.13万元；经中发国际资产评估有限公司采用资产基础法评估标的公司总资产评估值为151,825.16万元，总负债评估值为79,821.54万元，股东全部权益价值为72,003.62万元。评估增值7,831.50万元，增值率12.20%；选用收益法评估标的公司股东全部权益评估值为126,850万元，收益法与资产基础法的评估价值相差54,846.38万元，差异率76.17%。

根据协议，双方商定，参考收益法评估的标的公司股东全部权益价值，确定标的公司100%股权转让价格为126,822万元。友发集团拟受让转让方持有的沧州隆泰迪53%的股权，转让价格为人民币67,215.66万元；天津隆泰迪拟受让转让方持有的沧州隆泰迪4%的股权，转让价格为人民币5,072.88万元。采用分期支付的方式，第二至第四期转让对价支付金额依据标的公司承诺期业绩完成情况确定。

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标的公司原股东承诺，标的公司2026年度净利润不低于12,000万元，2026年度和2027年度累计净利润不低于27,000万元，2026年度、2027年度和2028年度累计净利润不低于45,000万元；根据协议约定的业绩考核及奖金提取办法，在综合考虑提取业绩承诺期各年度现金奖金的前提下，2026年度、2027年度和2028年度累计净利润不低于42,000万元。

2024年度、2025年度，标的公司营业收入分别为148,330.18万元、120,709.31万元，净利润分别为13,616.64万元、15,724.83万元。

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本次交易已经公司2026年6月1日召开的第五届董事会第三十一次会议审议通过，无需提交公司股东会审议。

本次交易不构成关联交易，也不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组，本次交易实施不存在重大法律障碍。

公司在公司董事会会议审议通过后，与标的公司股东签署相关股权转让协议，并在股权转让协议约定的生效及交割条件成就后，办理本次交易的交割。交割完成后，标的公司办理本次交易的相关工商变更手续。

本次交易存在未通过政府审批的风险。本次交易尚需取得国家市场监督管理总局就经营者集中事项的审核通过，是否能够取得尚存在不确定性。本次交易收购标的资产的主要产品为双金属复合钢管、管件及法兰等，市场范围包括国内和国外，面临着工艺技术升级、产品更新换代、市场竞争等潜在压力，产品销售受到国内市场需求和国际政治经济环境、突发状况、地缘冲突、市场需求等因素变化的影响，可能存在业绩未达预期的风险。

友发集团表示，公司通过收购沧州隆泰迪，主动进军复合钢管、耐腐蚀钢管、高强钢管等专业用途的高附加值钢管新品类，积极拓展油气钢管业务、产品出口业务和海外产能布局，进一步提升研发创新能力和产品覆盖面、品牌影响力，进而增强公司持续盈利能力和综合实力。在公司收购沧州隆泰迪后，通过上市公司科学规划、规范管理、有效激励以及在品牌、信用、资金、原料采购、市场拓展等方面的资源赋能，促进隆泰迪加快高质量发展步伐，更好实现产能释放、扩大市场和效益提升，符合公司以钢管为主业全球化布局的长期发展战略和全体股东的利益，对公司未来发展具有重要的积极意义和推动作用。

友发集团于2020年12月4日在上交所主板上市，公开发行股票数量为1.42亿股，发行价格为12.86元/股，保荐机构为东兴证券股份有限公司，保荐代表人为丁淑洪、胡孔威，联席主承销商为中信建投证券股份有限公司。

友发集团上市次日即2020年12月7日，盘中创下上市最高价18.53元/股，此后该股股价震荡下跌，并于2020年12月28日首次跌破发行价。该股目前处于破发状态。

友发集团首次公开发行股票募集资金总额为18.26亿元，扣除发行费用后募集资金净额为17亿元。友发集团于2020年11月23日发布的招股说明书显示，该公司计划募集资金17亿元，分别用于陕西友发钢管有限公司年产300万吨钢管建设项目、补充流动资金。

友发集团首次公开发行股票的发行费用总计1.26亿元，其中，支付给保荐机构东兴证券、联席主承销商中信建投证券的保荐及承销费用9855.57万元。

2022年，友发集团公开发行可转换公司债券。根据经中国证券监督管理委员会《关于核准天津友发钢管集团股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可[2022]328号）核准，公司公开发行面值总额人民币20亿元可转换公司债券，扣除承销及保荐费用后实收募集资金为人民币1,985,377,358.49元，上述募集资金已于2022年4月7日全部到位。

友发集团首次公开发行股票和公开发行可转债合计募集资金38.26亿元。

2023年、2024年、2025年，友发集团营业收入分别为609.18亿元、548.22亿元、506.71亿元，归属于上市公司股东的净利润分别为5.70亿元、4.25亿元、6.80亿元。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为5.03亿元、3.20亿元、4.76亿元。